廣西財經學院金融與保險學院公司金融學科介紹 正文

【公司金融】
【研究意義】公司金融作為公司（企業）經濟活動的重要組成部分，是宏觀金融的基礎，是銀行等金融機構工作的對象，因而公司金融的研究重點在于公司或企業在金融市場上的各種活動，主要包括公司投資與融資、公司保險、并購重組、公司資信評估與公司信用擔保等。因此，通過對公司金融問題的研究，對于①提高科研成果轉化率，促進創業投資業的發展，推動我國及我區新科技的研究與開發，創造大量的就業機會；②促進外資引入，優化資源配置，加快產權制度改革，提高企業競爭力；③對促進房地產投資以加速其發展、擴大融資資金來源和運用以促進金融業的發展等，都具有十分重要的意義。
【國內外相關研究成果述評】公司金融（corporate finance），作為西方微觀金融理論的一個重要分支，其現代開端起源于20世紀50年代由莫迪格里尼（Modigliani）和米勒（Miller）提出的關于“完美資本市場下，資本結構與公司價值無關”的M-M理論。后來的理論界從稅收、不對稱信息、破產及代理成本等方面，重新討論資本結構和公司價值的關系，形成了權衡理論、融資順序理論、自由現金流理論等理論體系。這些理論通過修正M-M理論的前提，使其更符合現實經濟生活，來發展與完善公司金融理論。隨著公司金融在現代公司（企業）經濟活動中重要性的不斷加強，一些學者也注意到，產品市場的結構特征也會影響到金融市場上企業的融資戰略行動，于是開始關注資本結構與產品市場競爭的關系，形成戰略公司金融理論，也有一些學者在行為金融理論的基礎上，提出了行為公司金融理論。
雖然公司金融理論是在國際研究中一個古老而又較新穎的課題，然而在我國，它卻還屬于一個較新的范疇，學者們對公司金融的認識還存在一定的誤解和差異。有些觀點將其等同于“與企業有關的一切金融活動”，將公司金融與宏觀金融相混淆，忽視公司金融的特征與主體。有些觀點將公司金融視為公司財務、公司理財或公司籌資，其實，公司財務研究的重點在于公司全部存量資金在內部的配置與調節，公司理財著重研究公司閑置資金的管理和運用。至于公司金融，則是以側重于公司資本的流量，以公司融資為主體，公司財務為核心，公司治理和公司理財為兩翼，以公司為載體、資本市場為背景，討論在基于資本市場下，如何進行有效融資，實現公司財富的最大化。同時，在我國的長期教學與研究中，將資本結構理論、投資融資理論等納入了財務管理學的內容，也缺乏其自有體系。 【研究內容和研究方法】本研究方向主要從理論和實踐兩個方面來組織研究，包括以下主要研究內容：（1）關于創業投資的研究。在研究創業投資基本理論的基礎上，結合廣西企業的特點，對廣西創業投資機制的建立，如投資資金來源、投資主體公司投融資方式與效率、融資結構、公司融資的渠道與影響因素和案例、投資策略及投資案例、創業投資法規體制的建立、創業板市場的發展等方面進行研究。（2）關于公司并購的研究。主要研究公司并購的內因與外因、并購的方式及效率、公司緊縮方式、資產重組及案例等。（3）關于房地產金融的研究。主要從建立有中國特色的房地產金融兩級市場和構建房地產業多元融資體系等方面進行研究。（4）四是區域資本市場的建設研究。將主要針對廣西上市公司的經營運作，和以地方產權交易中心為背景的柜臺交易市場的建設，以及與地方經濟增長的互動關系等方面作為主要研究對象。
本研究方向所采用的主要研究方法是定性與定量研究相結合方法，理論分析與實證分析相結合的方法，案例分析與統計處理相結合的方法。
【研究基礎與成員】本研究方向已形成相關研究課題8項，論文20余篇，其中部分研究成果已達到廣西領先水平。本研究小組人員結構較合理、知識結構較全面，有較強的科研能力，并且與區內外的同行、一些科研單位有著較為廣泛的接觸和交流，具有保證課題研究所需的必要基礎成果和資料。方向負責人：黃剛，副教授；學科梯隊：李煥林，本科，講師；謝沛善，研究生，講師。
 

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